美东时间5月28日，尽管最新数据显示美国通胀压力仍在加剧，但在AI软硬件全产业链爆发的强力驱动下，美股三大指数集体收涨并再度刷新历史收盘高点，纳指和标普500指数更是实现连续第六个交易日上涨。
盘后，戴尔科技发布的一季度财报以远超市场预期的业绩引爆市场，公司股价一度飙升超39%，成为继Snowflake之后又一只因AI业务爆发而暴涨的科技巨头。与此同时，美国政府计划资助本土无人机产业的消息也引发相关概念股全线狂飙，美伊谈判的最新进展则为市场带来了地缘风险缓和的预期。
市场全线飘红 科技股领涨大盘
截至收盘，道琼斯工业平均指数微涨 0.05%，报 50668.97 点；纳斯达克综合指数上涨 0.91%，报 26917.47 点；标准普尔 500 指数上涨 0.58%，报 7563.63 点。
大型科技股集体走强，万得美国科技七巨头指数上涨 0.91%，其中微软以 3.45% 的涨幅领跑，消息称公司将于下周发布全新编码大模型。亚马逊、英伟达分别上涨 0.79% 和 0.78%，苹果、特斯拉、谷歌和 Meta 也均有不同程度上涨。
芯片板块止跌回升，费城半导体指数上涨 1%。ARM 涨超 10%，超威半导体、高通涨超 4%，闪迪涨超 3%，迈威尔科技涨超 3%。瑞银将迈威尔科技目标价由 195 美元上调至 230 美元，该股年内涨幅已超 100%。存储板块四巨头表现分化，闪迪涨 3.25%，希捷科技涨 1.16%，西部数据涨 0.11%，美光科技则微跌 0.53%。
中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌 0.48%。百度集团涨 1.65%，小米集团 - ADR 涨 1.16%，网易涨 0.08%；而拼多多跌超 4%，京东跌超 2%，阿里巴巴、腾讯控股 - ADR 跌超 1%。
戴尔财报引爆市场 AI服务器需求井喷
盘后发布的戴尔科技 2027 财年一季度财报成为当日市场最大亮点。数据显示，公司一季度实现总体净营收 438.4 亿美元，同比增长近 88%，远超市场预期的 354 亿美元；调整后运营利润达 42.4 亿美元，同样大幅超出预期。更令人瞩目的是，戴尔 AI 服务器营收同比暴增 757%，达到 161 亿美元。这一增速创下了戴尔自 2018 年重新上市以来的最高纪录，此前的最高同比营收增长率为 39%，还是在今年初刚刚刷新的。
基于强劲的市场需求，戴尔大幅上调了全年业绩指引。公司将 2027 财年总营收指引从 1380 亿 - 1420 亿美元上调至 1650 亿 - 1690 亿美元，同时将 AI 服务器营收预期由约 500 亿美元上调至约 600 亿美元，对应全年 144% 的增长率。受此消息刺激，戴尔盘后股价一度大涨超 39%，市值一夜之间增加数百亿美元。
戴尔的亮眼业绩并非个例。此前，全球最大云原生数据仓库及 AI 数据云平台 Snowflake 也因发布超预期财报并宣布与亚马逊云签订 60 亿美元、为期五年的 AI 基础设施大单，股价在当日交易时段暴涨 36.48%，带动整个软件板块集体走强。Figma 涨 9.93%，Tempus AI 和 Palantir 涨超 8%，ServiceNow 和甲骨文涨幅超 6%。
无人机概念"全线暴涨" "国企化补贴"传闻引爆
无人机制造商 Unusual Machines（UMAC）盘中一度飙涨近70%，收盘暴涨超57%；Red Cat Holdings 涨超32%；AeroVironment 涨超18%；国防承包商 Kratos（KTOS）涨超13%。
触发因素高度一致：据《华尔街日报》等美媒引述知情人士，特朗普政府团队正与一批无人机公司商讨融资协议，目标是扩大美国本土无人机产能并压降成本；相关安排可能同时包含债务融资与股权投资——换句话说，市场开始按"美国政府可能直接持有部分股权/信用背书"来给这批小盘公司重估。报道还点名国防部已锁定可能获支持的企业名单，包括 Performance Drone Works、Unusual Machines、Neros Technologies 等。
这条线索并非孤立。此前美国国防部预算讨论中，无人机/反无人机与相关自主系统已被放在极高优先级，部分提案细节显示相关投入规模在数百亿美元级别，并被描述为"单项年度增幅最大项目之一"。投行 Needham 分析师 Austin Bohlig 的观点更直接："任何正式的资金计划落地，都会通过释放'明确需求信号'，显著提振相关企业。"
宏观数据与地缘政治交织 市场情绪复杂
当日，美国商务部公布了多项重要经济数据。4 月个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨 3.8%，较前值 3.5% 进一步走阔；核心 PCE 物价指数同比上涨 3.3%，符合市场预期但略高于前值 3.2%。同时，美国一季度 GDP 第二次预估数据显示，经济环比按年率计算增长 1.6%，低于首次预估的 2%，主要因为居民消费支出与投资数据被同步调低。
尽管通胀数据有所回升，但市场对美联储 6 月加息的预期依然极低。CME"美联储观察" 最新数据显示，美联储到 6 月维持利率不变的概率为 99.4%，累计加息 25 个基点的概率仅为 0.6%。中长期美债收益率全线回落，基准 10 年期美债跌 2.6 个基点至 4.45%，与利率预期关联密切的 2 年期美债跌 0.8 个基点至 4.024%。
地缘政治方面，美伊谈判的最新进展成为市场关注的焦点。美国方面有消息称，两国谈判代表已就一份为期 60 天的谅解备忘录达成协议框架，旨在延长停火并启动围绕伊朗核问题的谈判，但仍需美国总统特朗普最终批准。然而，伊朗方面随后否认了这一说法，表示相关文本截至目前 "尚未最终确定"，且伊朗并未在核问题上作出任何承诺。美国财政部长贝森特也表示，特朗普有几条明确的 "红线"，即伊朗必须交出其高浓缩铀、不能发展核武器，以及霍尔木兹海峡必须保持开放。
对A股/港股的映射：三条可跟踪的主线
回到国内投资者最关心的问题：纽约夜盘的这些碎片，如何落到A股与港股的交易框架里？
第一条主线：AI算力交付链的外溢。 Snowflake 的60亿美元合同与戴尔的大幅上修指引，共同验证了一个方向——全球云与政企端的AI基础设施建设仍在加速，且交付环节（服务器/存储/散热/电源/连接器/高端PCB/液冷等）弹性可能被市场系统性低估。对A股而言，映射到的是"给全球算力扩产供货、能进头部客户供应链"的那批标的，而非泛AI概念炒作风。
第二条主线：无人机/无人作战体系的供应链重估。 美国若真走向"政府资助扩产+本土化采购"，会把整个行业的竞争要素从"消费级性价比"推向"合规、安全、可控供应链与军规可靠性"，对中国产业链的外部挤压也会更强。反过来，这也意味着国内低空/军用无人机链条的政策与国产替代溢价不太会轻易退潮，但节奏更多由订单与型号放量决定，波动会更大。
第三条主线：通胀黏+降息推迟下的"高估值护城河筛选"。 当核心PCE仍挂在3.3%、GDP被下修到1.6%时，市场会继续奖励"能自己长出现金流"的公司，惩罚"只能靠分母扩张活着"的标的。对A股来说，这意味着下一阶段更占优的未必是最躁动的题材，而是出口链里能提价、内需里能降本、以及资本开支真正转化为订单/毛利率改善的那类资产。
配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
